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ag官方手机登录公告]方圆支承:拟转让其持有的安徽马

2020-06-17 15:21

  一、我们在执行本资产评估业务的过程中,遵循了相关法律、法规和资产评估准则,

  恪守了独立、客观和公正的原则;根据我们在执业过程中所收集的资料,评估报告陈述

  二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确认;

  提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性、完整性,恰当使用评估报告及其

  三、我们与评估报告中的评估对象没有现存的或者预期的利益关系;与相关当事方

  四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行了现场调查;我们已对评

  估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予了必要的关注,对评估对象及其所涉及资产

  的法律权属资料进行了必要的查验,并对已经发现的问题进行了如实披露,且已提请委

  五、评估报告中的分析、判断和结论受本评估报告中载明的假设和限定条件的限制;

  评估报告使用者应当充分考虑本评估报告中载明的假设条件、限定条件、特别事项说明

  六、我们执行资产评估业务的目的是对评估对象在评估基准日的价值进行分析、估

  算并发表专业意见,并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估

  法律、法规和资产评估准则、资产评估原则,按照必要的评估程序,采用收益法和市

  场法,对马鞍山方圆回转支承股份有限公司拟转让其持有的安徽马鞍山农村商业银行

  股份有限公司3%股权于2015年6月30日的市场价值进行了评估,现将评估报告摘要

  有的安徽马鞍山农村商业银行股份有限公司3%股权于评估基准日的市场价值提供参

  的安徽马鞍山农村商业银行股份有限公司3%股权价值;评估范围为本次经济行为所

  涉及的安徽马鞍山农村商业银行股份有限公司于评估基准日的整体资产及获利能力。

  的资产总额为3,323,118.23万元,未经审计的负债总额为3,031,508.88万元,未经审计

  的所有者权益为291,609.35万元,总股本150000万股,每股账面净资产为1.94元。

  评估值为3.20元,即马鞍山方圆回转支承股份有限公司持有的安徽马鞍山农村商业银

  行股份有限公司3%股权共4500万股对应的评估值为人民币14,400.00万元(大写人民

  的4500万股,持股比例为3%,对安徽马鞍山农村商业银行既无控制或共同控制,也

  没有重大影响。评估人员就本次评估目的赴安徽马鞍山农村商业银行股份有限公司总

  部现场就本次评估进行沟通和访谈,收集了近三年《审计报告》、股利分配情况资料

  及评估基准日未经审计的财务报表,但未能对安徽马鞍山农村商业银行股份有限公司

  于评估基准日资产进行全面清查核实,亦未能获取安徽马鞍山农村商业银行股份有限

  象所包含的资产在现行的法律、经济和技术条件许可的范围内处于正常、合理、合法

  的运营、使用及维护状态、无产权瑕疵及重大诉讼事项等评估假设和限制条件下,为

  本报告列明的评估目的而提出的评估对象于评估基准日的市场价值参考意见。没有考

  虑被评估单位可能存在瑕疵事项或重大诉讼事项等对评估结论的影响,特提请报告使

  开元资产评估有限公司接受马鞍山方圆回转支承股份有限公司的委托,根据有关法

  律、法规和资产评估准则、资产评估原则,按照必要的评估程序,采用收益法和市场法,

  对马鞍山方圆回转支承股份有限公司拟转让其持有的安徽马鞍山农村商业银行股份有

  限公司3%股权于2015年6月30日的市场价值进行了评估,现将资产评估情况报告如下:

  经营范围:生产、销售回转支承、机械设备、锻压设备;销售金属制品、建材、技

  术咨询服务;劳动服务;经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设

  备、零配件、原辅材料及技术进出口业务,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及

  安徽马鞍山农村商业银行股份有限公司于2009年7月8日经中国银行业监督管理

  委员会“银监复[2009]203号”文件批准开业,注册资本:人民币15.00亿元,《企业法

  许可证》机构编码:B1023H234050001,住所:安徽马鞍山市雨山区红旗南路1659号,

  据承兑与贴现;代理发行、代理兑付、承销政府债券;买卖政府债券、金融债券;从

  事同业拆借;从事银行卡借记卡业务;代理收付款项及代理保险业务;提供保管箱服

  务;经中国银行业监督管理机构批准的其他业务。(依法需经批准的项目经相关部门

  现公司有50个分支机构其中33个支行,16个分理处,1个营业部,内设15个职

  能部门。公司实行“一级法人、统一核算,分级管理、授权经营”的经营管理体制,

  实现全行范围集中管理、集约化经营和专业化分工,统一规范制度、产品和业务流程。

  以安全性、流动性和效益性为经营原则,实行自主经营,自担风险、自负盈亏,自我

  注:2012年度、2013年度、2014年度会计数据业经审计,并由安徽嘉华会计师事

  务所出具了安嘉华审[2012]21号《审计报告》、安嘉华审[2014]37号《审计报告》,、安

  嘉华审[2015]3740号《审计报告》,2014年1-6月数据未经审计。

  注:2012年度、2013年度、2014年度会计数据业经审计并由安徽嘉华会计师事务所

  出具了安嘉华审[2012]21号《审计报告》、安嘉华审[2014]37号《审计报告》、安嘉华审

  根据马鞍山农商银行近三年股利分配方案,2012年度、2013年度、2014年度每年

  均分配现金股利,2012年当年净利润为25,655.23万元,分配现金股利16,500.00万元,

  万元,股利支付率为75.57%;2012年当年净利润为29,774.44万元,分配现金股利

  产的账面价值进行检查,如有客观证据表明该金融资产发生减值的,计提减值准备。

  ③债权人出于经济或法律等方面因素的考虑,对发生财务困难的债务人作出让步;

  ⑥无法辨认一组金融资产中的某项资产的现金流量是否已经减少,但根据公开的数

  据对其进行总体评价后发现,该组金融资产自初始确认以来的预计未来现金流量确已减

  少且可计量,如该组金融资产的债务人支付能力逐步恶化,或债务人所在国家或地区失

  ⑦权益工具发行方经营所处的技术、市场、经济或法律环境等发生重大不利变化,

  对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试;对单项金额不重大的金融资产,可

  以单独进行减值测试,或包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测

  试;单独测试未发生减值的金融资产(包括单项金额重大和不重大的金融资产),包括在

  按摊余成本计量的金融资产,期末有客观证据表明其发生了减值的,根据其账面价

  值高于预计未来现金流量现值之间的差额确认减值损失。在活跃市场中没有报价且其公

  允价值不能可靠计量的权益工具投资,或与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结

  算的衍生金融资产发生减值时,将该权益工具投资或衍生金融资产的账面价值,高于按

  照类似金融资产当时市场收益率对未来现金流量折现确定的现值之间的差额,确认为减

  值损失。可供出售金融资产的公允价值发生较大幅度下降,或在综合考虑各种相关因素

  后,预期这种下降趋势属于非暂时性的,确认其减值损失,并将原直接计入所有者权益

  对除交易性金融资产和金融负债以外的其他生息金融资产和金融负债,均采用实际

  实际利率法是指按照金融资产或金融负债(含一组金融资产或金融负债)的实际利率

  计算其摊余成本及各期利息收入和利息支出的一种方法。实际利率是指将金融资产和金

  融负债在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量,折现为该金融资产或金融

  在计算实际利率时,在考虑金融资产和金融负债所有合同条款的基础上预计未来现

  金流量(不考虑未来的信用损失)。金融资产和金融负债合同各方之间支付或收取的、属

  于实际利率组成部分的各项收费、交易费用及溢价或折价等,在确定实际利率时将予以

  考虑。对金融资产或金融负债的未来现金流量或存续期间无法可靠预计时,采用该金融

  通过提供和接受特定交易服务收取和支付的手续费及佣金的,与特定交易相关的手

  营业税以营业收入减除金融机构往来收入后的余额作为计税依据,法定税率为5%,

  公司享受国家税务局财税[2014]102号文件“对金融机构农户小额贷款的利息收入,免

  征营业税”的税收优惠政策,该政策执行期间为2014年1月1日至2016年12月31日。

  经利润总额进行纳税调整计算应纳所得税额,法定税率为25%,公司享受国家税务

  局财税[2014]102号文件“对金融机构农户小额贷款的利息收入,在计算应纳税所税额

  时,按90%计入收入总额”的税收优惠政策,该政策执行期间为2014年1月1日至2016年

  规定报送备案的相关监管机构。除国家法律法规另有规定外,任何未经评估机构和委

  山农村商业银行股份有限公司的3%股权于评估基准日的市场价值提供参考依据。

  本次评估的评估对象为安徽马鞍山农村商业银行股份有限公司的3%股权于评估基

  2015年以来,面对全球经济深度调整和国内经济下行的压力,中国政府坚持稳中

  求进,主动引领经济发展新常态,以提高质量效益为中心,着力调结构转方式,深化

  改革开放,充分激发市场活力,持续推进民生改善。一季度国民经济开局平稳,经济

  增速保持在合理区间,结构调整稳步推进,转型升级步伐加快,经济发展新动能逐渐

  化趋势明显。一季度国内生产总值140667亿元,按可比价格计算,同比增长7%。分

  产业看,第一产业增加值7770亿元,同比增长3.2%;第二产业增加值60292亿元,增

  长6.4%;第三产业增加值72605亿元,增长7.9%,较第二产业高出1.5个百分点,占

  国内生产总值的比重达51.6%,比上年同期提高1.8个百分点,高于第二产业8.7个百

  分点。经济结构向服务主导型提升趋势更加明显。节能降耗继续取得新成效,单位国

  2015年以来,国家继续巩固“三农”重中之重地位,持续实施强农惠农政策,进一

  步调动粮食生产积极性。据调查,2015年全国稻谷意向种植面积增长0.2%,小麦增长

  0.7%,玉米增长1.9%,棉花减少11.2%。目前,主产区苗情正常。一季度,猪牛羊禽

  肉产量2315万含,同比下降1.4%,其中猪肉产量1557万含,下降3.1%。

  企业创新和转型升级步伐加快。一季度,全国规模以上工业增加值按可比价格计算同

  比增长6.4%。增幅比上年同期回落2.3个百分点。国家推动高新技术产业和装备制造

  业发展取得明显成效,高技术产业增加值同比增长11.4%,装备制造业增长7.7%,增

  速分别比规模以上工业快5.0和1.3个百分点。分经济类型看,国有控股企业增加值

  同比增长1.7%,集体企业增长2.4%,股份制企业增长7.4%,外商及港澳台商投资企

  业增长4.3%。分三大门类看,采矿业增加值同比增长3.2%,制造业增长7.2%,电力、

  热力、燃气及水生产和供应业增长2.3%。分产品看,564种产品中有333种产品产量

  同比增长。规模以上工业企业实现出货值26287亿元,同比增长2.9%。一季度,

  全国规模以上工业企业实现利润总额12543.2亿元,同比下降2.7%,降幅比1-2月收

  投资活力。一季度,固定资产投资(不含农户)77511亿元,同比名义增长13.5%(扣除价

  格因素实际增长14.5%),增幅较上年同期回落4.1个百分点。其中,国有控股投资23611

  亿元,增长14.4%;民间投资50349亿元,增长13.6%,占全部投资的比重为65%。较

  上年同期提升0.2个百分点;分地区看,东部地区增长12.2%,中部地区增长15.9%,

  西部地区增长12.6%,中西部地区投资增速继续快于东部地区。分产业看,第一产业

  投资1553亿元,同比增长32.8%;第二产业投资31361亿元,增长11%;第三产业投

  资44597亿元,增长14.7%。占全部投资的57.5%,较上年同期提升了0.6个百分点。

  其中,基础设施投资增长23.1%,比上年同期高出0.6个百分点,棚户区改造等民生工

  程建设继续加快。一季度,全国房地产开发投资16651亿元,同比名义增长8.5%(扣除

  一季度,社会消费品零售总额70715亿元,同比名义增长10.6%(扣除价格因素实

  际增长10.8%),较上年同期回落1.4个百分点。其中,城镇消费品零售额60709亿元,

  同比增长10.4%,乡村消费品零售额10007亿元,增长11.6%。按消费形态分,餐饮收

  入7458亿元,同比增长11.3%,商品零售63257亿元,增长10.5%,较上年同期回落了

  1.7个百分点。限额以上单位商品零售增长7.8%。电子商务保持蓬勃发展态势,网上

  商品零售额增长41%,占社会消费品零售总额比重达8.9%。信息消费增长迅猛,通讯

  产品更新换代加快,节能环保产品销售势头良好。一季度全国限额以上单位通讯器材

  零售额同比增长38.5%,增速比上年同期提高23.3个百分点,家用电器和音响器材销

  一季度,中国进出口总额9042亿美元,同比下降6.3%;出口5139亿美元,增长

  4.7%;进口3902亿美元,下降17.6%。贸易顺差1237亿美元,增长6.1倍。一般贸易

  进出口5002亿美元,下降6%,加工贸易进出口2842亿美元,下降7%。中国坚持对

  外开放,稳步推进外商投资体制改革,不断改善投资环境,增强了跨国公司来华投资

  的信心。一季度,实际使用外资金额2145.7亿元人民币(折348.8亿美元),同比增长

  11.3%(未含银行、证券、保险领域数据,下同),较上年同期提高了5.8个百分点。利

  用外资结构进一步优化,服务业实际使用外资同比增长24.1%,在外资总额中的比重

  为61.9%,较上年同期提高6.8个百分点。其中金融服务业、分销服务业、运输服务业

  实际使用外资规模较大,占外资服务业比重分别为25.2%、8.7%和4.7%。制造业实际

  使用外资112.2亿美元,同比下降3.6%,但部分高端制造业引资较快增长。其中,通

  信设备、计算机及其他电子设备制造业,交通运输设备制造业,化学原料及化学制品

  业分别占外资制造业总额的20%、9.6%及9%。东部地区实际使用外资快速增长18.8%,

  中西部地区实际使用外资分别下降了26%及15.2%。一季度,中国境内非金融类投资

  者共对全球142个国家/地区的2331家境外企业进行了直接投资,累计实现投资257.9

  亿美元,同比增长29.6%。其中对欧盟投资是去年同期的8倍多,对中国香港、东盟、

  一季度,居民消费价格同比上涨1.2%,涨幅较上年同期回落1.1个百分点,比上

  年全年回落0.8个百分点。其中,城市上涨1.2%,农村上涨1.0%。分类别看,食品价

  格同比上涨1.9%,烟酒及用品下降0.5%,衣着上涨2.9%,家庭设备用品及维修服务

  上涨1.2%,医疗保健和个人用品上涨1.7%,ag官方手机登录,交通和通信下降1.8%,娱乐教育文化用

  品及服务上涨1.2%,居住上涨0.7%。在食品价格中,粮食价格上涨2.8%,油脂价格

  下降5.1%,猪肉价格下降1.7%,鲜菜价格上涨1.4%。3月份,居民消费价格同比上涨

  1.4%,环比下降0.5%。一季度,工业生产者出厂价格同比下降4.6%,工业生产者购进

  一季度,全国居民人均可支配收入6087元,同比名义增长9.4%,扣除价格因素

  实际增长8.1%。分城乡看,城镇居民人均可支配收入8572元,同比名义增长8.3%,

  扣除价格因素实际增长7%;农村居民人均可支配收入3279元,同比名义增长10%,

  扣除价格因素实际增长8.9%。农村居民人均可支配收入实际增速快于城镇居民1.9个

  百分点。城乡居民收入差距持续缩小,一季度城乡居民人均可支配收入倍差2.61,比

  上年同期缩小0.05。就业市场基本稳定,城镇新增就业人数320万,2月末,农村外

  出务工劳动力总量16331万人,同比减少602万人,下降3.6%。外出务工劳动力月均

  3月末,广义货币(M2)余额127.53万亿元,同比增长11.6%,分别比上月末和上年

  末低0.9和0.6个百分点。狭义货币(M1)余额33.72万亿元,增长2.9%,流通中货币(M0)

  余额6.2万亿元,增长6.2%。一季度,新增人民币贷款3.68万亿元,同比多增6018

  亿元,信贷对经济增长的支撑作用有所增强。一季度社会融资规模增量为4.61万亿元,

  比去年同期少8949亿元。新增人民币存款4.15万亿元,同比少增1.64万亿元,主要

  相对稳定,居民收入同步增长,消费价格和市场预期基本稳定,结构调整与转型升级

  势头良好,积极因素和新生动力正在积聚。下一阶段,中国政府将坚持稳中求进的总

  基调,保持定力、灵活施策,加大区间调控、结构调控、定向调控力度,保持经济运

  行在预期合理区间。同时,着力深化改革开放,加大简政放权、放管结合力度,着力

  促进大众创业、万众创新,加大公共产品、公共服务投入,以“双引擎”塑造经济发展

  省委、省政府决策部署,坚持稳中求进工作总基调,主动适应经济发展新常态,有效

  应对各种困难和挑战,统筹做好各项工作,保持了经济运行总体平稳、稳中有进的态

  势。初步核算,上半年全省生产总值9976.6亿元,按可比价格计算,比去年同期增长

  8.6%。其中,第一产业增加值917.9亿元,增长3.2%;第二产业增加值5524.6亿元,

  1、农业生产形势较好,夏粮再获丰收。夏粮实现连续12年增产,总产达1414.7

  万吨,比去年增产14.7万吨,增长1.1%;亩产380.4公斤,增产3.2公斤,增长0.9%。

  油菜籽总产126.3万吨,下降1.1%。养殖业基本稳定,6月末生猪存栏1391.3万头,

  下降3.2%;家禽存栏2.2亿只,增长1.4%。上半年,生猪出栏1299.7万头,下降3.5%;

  家禽出栏2.7亿只,增长5.9%。主要肉类产量163.4万吨,下降0.9%;水产品产量111.6

  2、工业生产总体平稳,效益保持增长。上半年,全省规模以上工业增加值4720.5

  亿元,增长8.7%,增幅比全国高2.4个百分点,居全国第7位。分经济类型看,国有

  企业增加值增长8.6%,集体企业增长4%,股份制企业增长8.9%,外商及港澳台商投

  资企业增长7.7%。分行业看,40个工业大类行业中,有36个行业增加值增长,其中

  13个行业增幅超过10%。主要产品产量:钢材增长4.6%,十种有色金属增长5.6%,

  汽车增长31.2%,家用洗衣机、家用电冰箱、房间空气调节器、彩色电视机分别增长

  1-5月份,全省规模以上工业企业实现利润566亿元,增长2.5%,好于全国(为

  3、投资增长缓中趋稳,商品房销售降幅收窄。上半年,全省固定资产投资11028.5

  亿元,增长13.5%,增幅比全国高2.1个百分点,居全国第12位。其中,一、二、三

  开工项目15362个,增长32.4%;计划总投资8435亿元,增长10.9%。本年投资到位

  资金11600.9亿元,增长3.6%。其中,预算内资金增长24.1%,自筹资金增长6.3%,国

  上半年,房地产开发投资2017亿元,增长2.6%,低于全国2个百分点。商品房

  销售面积2637.5万平方米,下降5.7%,降幅比一季度收窄7.7个百分点;商品房销售

  额1412.6亿元,下降7.9%,降幅收窄5.9个百分点。6月末,商品房待售面积1879.7

  4276亿元,增长12.1%,增幅比全国高1.7个百分点,居全国第5位。其中,限额以上

  消费品零售额2053.9亿元,增长7.4%。分城乡看,城镇零售额3667.3亿元,增长12%;

  乡村零售额608.7亿元,增长13%。分消费形态看,餐饮收入394.2亿元,增长12.8%;

  商品零售3881.8亿元,增长12.1%。限额以上批发零售业中,家具、通讯器材、建筑

  及装潢材料等零售额分别增长30%、22.4%和15.1%,汽车增长8.1%。全省限额以上批

  5、进出口降势趋缓,利用外资保持增长。二季度以来我省进出口降幅明显收窄,

  其中,出口134亿美元,下降8.4%;进口78.8亿美元,下降13.9%。实际利用外商直

  接投资75.2亿美元,增长11.3%。亿元以上在建省外投资项目实际到位资金4024.7亿

  6、财政收入增速稳中趋快,财政民生支出占比提高。上半年,全省财政收入2140

  亿元,增长9.3%,增幅比一季度提高3.1个百分点,比全国高2.7个百分点。其中,

  地方财政收入1336.2亿元,增长9.6%,比一季度提高3.2个百分点。增值税、营业税、

  消费税、企业所得税、个人所得税等主体税种增长5.7%,比一季度加快5个百分点。

  财政支出2510.8亿元,增长16.2%。其中,民生支出2076亿元,增长16.6%,占全部

  7、金融运行平稳,新增存贷款同比多增。6月末,全省金融机构本外币各项存款

  余额33841.8亿元,增长11.2%。其中,人民币存款余额33546.6亿元,增长11.2%,增

  幅比全国高0.5个百分点;余额比年初增加3455.8亿元,同比多增151.9亿元。本外币

  各项贷款余额24747.7亿元,增长14%。其中,人民币贷款余额24024.9亿元,增长14.2%,

  增幅比全国高0.8个百分点;余额比年初增加1936.6亿元,同比多增39.9亿元。

  8、市场主体较快增长,发展活力持续增强。上半年,全省新登记注册企业6.4万

  户,增长14.7%;新增规模以上工业企业2144户,比去年同期多增265户。规模以上

  工业中,中小型、民营企业增加值分别增长11.3%和10.2%,高于全部工业2.6和1.5

  个百分点,对全部工业增长的贡献率达到81%和78.3%。民间投资8012.8亿元,增长

  比重由去年同期的33.8%提高到35.4%。规模以上工业中,高新技术产业、装备制造业

  增加值占比分别由去年同期的34.5%、34%提高到36.4%和35.5%;战略性新兴产业产

  值占比由18.9%提高到20.7%。固定资产投资中,技改、基础设施投资占比分别由去年

  10、.就业和物价保持稳定,居民收入持续增加。上半年,全省城镇新增就业人员

  34.5万人,完成年度目标(63万人)的54.8%;城镇登记失业率为3.16%,同比下降

  0.12个百分点。居民消费价格同比上涨1.2%,涨幅比去年同期回落0.6百分点,比全

  国低0.1个百分点。工业生产者出厂价格同比下降5.4%,工业生产者购进价格下降

  上半年,全省城镇常住居民人均可支配收入13376元,增长8.4%,比全国高0.3

  个百分点,扣除价格因素实际增长7.1%。农村常住居民人均可支配收入5724元,增

  长10%,比全国高0.5个百分点,扣除价格因素实际增长8.6%。二季度外出务工劳动

  主要经济指标较快增长,转型发展亮点增多,二季度以来经济运行呈现积极变化。但

  也要看到,目前国内外经济环境依然错综复杂,经济下行压力依然较大。下一阶段应

  继续强化政策落实,巩固良好发展势头,努力促进经济增长速度、效益和质量同步提

  中国银行业由大型商业银行、其他全国性商业银行、城市商业银行、城市信用社、

  农村金融机构、外资银行和其他金融机构等组成。经过多年发展,我国银行业信贷结

  2014年,银行利润增速放缓,但仍然高于GDP增速。从沪深两市上市公司三季

  度财报看,16家上市银行净利润合计突破1万亿元,同比增长9.7%,与上市公司平均

  净利润增速持平,较2013年同期下降3.3个百分点。国有银行净利润增速大幅下降,

  三季度同比增长8.3%,减少3.8%。城商行盈利能力增强,净利润增速16.1%,较2013

  年同期增长3.2%。三季度末,上市银行不良贷款余额6047亿元,单季增长465亿元,

  连续三个季度递增(一、二季度不良贷款单季分别增长368亿元、403亿元)。不良贷

  款率单季上升7bps至1.12%,上行幅度加大。国有银行、股份制银行、城商行不良贷

  明显增长,核销和处置力度不断加大,拨备消耗速度有所加快。三季度末,上市银行

  整体拨备覆盖率240%,环比减少15%,较2014年年初减少37%;拨贷比2.69%,环比

  受内需减弱、房地产市场调整和产能过剩等因素的影响,2014年银行业始终面临

  经济下行压力影响,社会融资需求结构性低迷,负债成本高企,利润增速下降,不良

  贷款出现“双升”。在 “新常态”背景下,政府已摈弃大规模、行政化的刺激手段,而倾

  向于局部性、针对性、市场化的调控模式。对我行而言,信贷业务目标客户的名单制

  管理,政务业务的有选择性参与,将成为“新常态”下开展批发业务的首选模式。

  2014年,伴随着存款利率上浮区间扩大、存款保险制度征求意见稿出台以及同业

  存单的发行, 我国利率市场化进程已走到关键阶段。银行业存贷款利差整体收窄已成

  为不争事实,就我行而言原有依靠规模扩张的粗放式、外延式发展模式已难以为继,

  加大对中间业务、个贷业务、同业业务、投行业务的投入和考核力度,增加低成本负

  民营银行、非金融同业竞争发展迅猛。2014年,首批试点的五家民营银行已全部

  获准筹建。前海微众银行业已开业。大量依托网络营销的P2P公司、众筹公司应运而

  生,虽然不时报出风险问题,但从监管当局反应分析,央行和银监会对新的金融业态

  表现出极大的宽容,就我行而言除了坚持传统业务发展模式,还要加大对互联网金融

  2015年是“十二五规划”的最后一年,也是对经济“新常态”认识和理解深化的一年。

  对银行业来说,经营环境正发生深刻变化,亟需加快内部转型变革,主动适应未来的

  挑战。当前,商业银行正面临前所未有的压力和挑战,主要来自五个方面的冲击。

  有周期性因素也有结构性原因。预计2015年我国经济增长7.2%左右。从外部环境看,

  虽然美国经济一枝独秀,但欧洲和日本将继续徘徊在衰退边缘,新兴市场经济体增长

  普遍放缓,外部需求总体改善有限;从内部看,改革红利的释放还有一个过程,稳增

  长还要依赖传统的内需,其中投资增长是关键因素。在新旧模式和新旧产业转型升级

  中,部分行业和企业的信用风险有进一步上升的趋势,银行业的不良贷款和不良贷款

  率双升对银行业的盈利水平带来压力。我国经济正由过去的高增长转向中高增长,未

  来将以经济结构调整为主导,经济增速放缓和全面深化改革,给银行业发展带来了一

  改革的核心目标就是实现金融要素价格的市场化,充分发挥金融在优化资源配置中的

  作用。十八届三中全会以来,利率市场化进程加快,仅剩取消存款利率上限最后一步。

  预计,2015年在负债利率市场化方面,将推出面向企业和居民的大额存单,简化存款

  档期,存款利率上限扩大至基准的1.3倍。毫无疑问,商业银行在保持原有资产负债

  结构不变的情况下,净息差将被大幅压缩,盈利水平大幅下降。利率市场化进程加速

  和金融脱媒持续深入等因素的影响,银行业在规模增长逐步回归常态的背景下,面临

  着利差收窄,风险加剧等挑战,商业银行需要提升专业化、精细化水平,形成差异化

  三是市场准入放开。为了丰富金融体系,提高金融业效率,增加金融供给,2014

  年监管部门批准了5家民营银行的设立,同时修改外资银行管理条例,放松了外资银

  行设立分行的标准以及经营人民币业务的最低时间要求,民资和外资的进入促进了多

  层次银行体系的形成,有利于满足多方面的金融需求,也带来了银行业竞争加剧。

  四是资本市场发展。2008年全球金融危机以来,我国资本市场陷入低迷,融资功

  能丧失,政府和企业融资主要依赖银行和影子银行,特别是银行资产规模迅速扩大,

  2013年末我国银行业总资产为151万亿元,是2008年末62万亿元的2.4倍。企业和

  地方政府负债率快速攀升,债务风险巨大。随着资本市场各项改革的推进,股票市场

  和债券市场直接融资功能进一步提升,在降低企业杠杆率的同时,也给银行表内资产

  业务扩张带来压力。轻资本、高资本周转的运作是未来商业银行获得高盈利的重要因

  素,银行业将逐渐由资产持有转向资产交易,提高资产转速,向轻资本的集约化模式

  业务领域发起冲击,我们已见证了其产生的巨大威力,特别是以阿里和腾讯等互联网

  电商发起设立的浙江网商银行和深圳微众银行开业,更是从理念、模式、渠道等方面

  对传统银行经营模式的颠覆。互联网金融在给金融体系带来创新的同时,也给传统银

  行业经营造成压力。互联网金融不断改变金融生产和服务的方式,也改变了客户对金

  融服务的需求,未来为消费者提供一站式的综合金融服务日益重要,未来涵盖保险、

  资的主要来源。截至2013年末,大型商业银行的总资产占国内银行机构总资产的

  股份制商业银行:截至2013年末,国内共有12家全国性股份制商业银行, 均获

  得在全国范围内经营银行业务的资质,其总资产占国内银行机构总资产的 17.80%。

  城市商业银行:截至2013年末,城市商业银行总资产占国内银行机构总资产的

  10.03%。传统上城市商业银行的业务仅限于在当地城市中经营,近年来, 随着政府

  对银行业监管理念的转变,银监会出台了《城市商业银行异地分支机构管理办法》,

  农村商业银行:2013年,农村商业银行的资产规模和家数呈现了爆发性增长,截

  至2013年末,农村商业银行的总家数由2012年末的337家增加至468家。

  农村商业银行前身为农村信用社。1996年国务院颁布的《国务院关于农村金融体

  制改革的决定》(国发[1996]33 号)确立了“建立和完善以合作金融为基础,商业性金

  融、政策性金融分工协作的农村金融体系”的指导思想,同时决定农村 信用社与中国

  农业银行脱离隶属关系,并且提出在城乡一体化程度较高的地区组建农村合作银行。

  2001 年,为进一步深化农村金融体制改革,人民银行下发《关于在江苏省试点

  组建农村商业银行的批复》[银复(2001)60号],选择地方经济发展水平较 高的江苏

  省常熟市、张家港市、江阴市率先进行地方性股份制商业银行改革试点,批准上述 3

  个地区在原农村信用联社基础上,由农户、个体工商户、各类企业和 其它经济组织

  自愿出资入股,分别改制设立为 3 家农村商业银行。2003 年,在前期农村金融改革

  试点的基础上,国务院下发《国务院关于印发深化农村信用社改革试点方案的通知》

  (国发[2003]15 号),按照“因地制宜、区别对待、分类指导”的原则,推进各地的农村

  信用社根据实际情况选择股份制、股份合作制等新 的产权模式。根据上述文件精神,

  2004年起陆续组建了江苏吴江、江苏昆山、上海、北京、深圳等农村商业银行。经银

  监会批准,农村商业银行可经营《中华人民共和国商业银行法》规定的部分或全部业

  2004 年 6 月 5 日,国务院下发《关于明确对农村信用社监督管理职责分工指导

  意见的通知》(国办发[2004]48 号),明确了“国家宏观调控、加强监管,省 级政府依

  法管理、落实责任”的监管原则,建立省级政府、信用社省级管理机构、银监会、人

  程、规范的公司治理等优势,扎根农村市场,开拓经营,成为农村金融市场 的领跑

  者。2013 年,农村商业银行的资产规模和家数呈现了爆发性增长,截至 2013 年末,

  农村商业银行的总家数由 2012 年末的 337 家增加至 468 家。

  义新农村建设投入的不断增加,农村商业银行凭借体制及在客户市场的优势, 在农

  2010年,银监会表示未来五年,农信社股份制改革将全面完成,为此银监会将不

  根据前瞻产业研究院《2015-2020年中国农村商业银行市场前瞻与投资战略规划分

  析报告》数据显示,自2011年起,农村商业银行每年新增数量均在120家以上,截至

  2011年底我国农村商业银行已增加到212家,较上年新增127家,进入快速发展阶段。

  2012年,不但地方银行IPO迎来破题之年,农信社改制之路也快步前行。在银监会全

  力推动之下,各地组建农村商业银行的步伐明显提速。而重庆农商行的赴港成功上市

  从机构网点来看,截至2014年末,主要涉农金融机构营业网点总数为81397个,

  其中农村信用社网点数为42201个,占比为51.85%,排名第一;农村商业银行网点总

  数为32776个,占比为40.27%,排名第二;农村合作银行、村镇银行的网点数分别为

  3269个、3088个,占总网点数的比重分别为4.02%、3.79%。随着农信社全面改制成农

  2008-2013年,我国农村商业银行的总资产规模不断扩大,在银行业金融机构总资

  产中的比重逐年上升。2013年,农村商业银行的总资产为85218亿元,同比增长35.80%,

  2008-2013年,我国农村商业银行的税后利润增速较快,年均复合增长率高达

  70.99%,占银行业金融机构税后利润的比重不断上升,说明农村商业银行的盈利情况

  较好。2013年,农村商业银行的税后利润为1070.10亿元,同比增长36.70%,占银行

  2008-2013年中国农村商业银行总资产和税后利润情况(单位:亿元,%)

  资料来源:银监会 前瞻产业研究院整理 2008-2013年中国农村商业银行总资产和税后利润情况

  工商业贷款、农业经济组织贷款和其他贷款。贷款方式可以分为信用贷款、担保贷款、

  截至2014年末,从部分选取企业的存款规模来看,北京农商行以4220.54亿元居

  首,其次是重庆农商行的4097.20亿元,这两家农商行也是选取企业中存款规模过4000

  亿元的农商行;存款规模在3000-4000亿元之间的农商行有上海农商行、成都农商行

  话银行等。中间业务的各个类型,包括:银行卡类、结算类、代理类、信息咨询及评

  估类等,都有一定程度的发展。其中,银行卡类中间业务的发展成果最为显著,具体

  表现在居民持卡量、持卡交易和结算量呈现出逐年攀升的趋势。此外,代理类的中间

  图表5:2014年部分农村商业银行细分中间业务收入情况(单位:亿元,%)

  资料来源:前瞻产业研究院整理 2014年部分农村商业银行细分中间业务收入情况

  发展均较为快速,但由于自身定位为支持地方经济发展,服务三农,服务中小企业,

  农商行的政策任务较重,在新业务拓展方面仍显不足,在商业银行领域的竞争力不强。

  因此,农商行必须实施战略升级,有以下四种发展模式可供参考:扩张模式--大型区

  作组织、农业产业化龙头企业等规模化生产方式,形成经济聚合作用,降低农村商业

  银行信贷风险,提高其贷款积极性。最终实现将分散的、无效的金融需求,转化为规

  2、进一步完善政策,加大对农村商业银行的政策支持。2003年以来,农村商业

  银行改革试点过程中,国家在化解农村商业银行历史包袱的同时,在财政补贴和税收

  减免政策等方面也采取了相应的措施,并在促进农村商业银行加快改革发展,进一步

  加大支农力度方面取得突出效果。要在此基础上,进一步发挥财税政策、货币政策、

  市场准入政策的作用,构建扶持有力、导向明确、激励有效,协调配套的政策扶持体

  系,逐步形成引导农村金融机构提高支农主动性和积极性的长效机制。国家政策上要

  如适当提高农户小额信用贷款的授信额度;适当扩大基层农村商业银行信贷授权;实

  行差别利率,对贷款量大、信用好的客户,可给予适当利率优惠;简化不必要的贷款

  手续,提高信贷工作效率。建立健全内部经营机制与激励机制。在建立贷款责任追究

  制的同时,应当逐步建立更为科学、责权利相结合的贷款激励机制,将贷款面、贷款

  额、收息率和不良贷款下降等指标纳入信用社考核的重要内容,将信贷员的经济收入

  与贷款效益挂钩,促使信贷人员主动营销贷款;抓紧试行对小企业信用贷款和联保贷

  款,对符合条件、有市场、有效益、有信用的小企业,采取授信贷款或保证贷款的方

  化的转变;对有效益、资金需求量大而单独一家联社贷款不足的项目,县级信用联社

  可采取社团贷款等形式,满足企业的合理资金需求;省级联社应加强对市、县级联社

  富余资金的资金调剂,适当提高资金调剂利率,既为资金富余的基层联社找到解决出

  路,提高经营效益,又能帮助资金短缺的基层联社解决支农资金不足的矛盾;在风险

  防范的前提下,省级联社应加强行业指导和咨询,通过组织资金拆借、购买国债、创

  业银行改革试点成果,进一步完善治理结构和经营机制,形成一套符合市场化需要的、

  有效的约束和激励机制,激发农村商业银行的内在经营活力;深化农村商业银行产权

  制度改革,把农村商业银行逐步办成为农民、农业和农村经济发展服务的社区性地方

  金融机构;在现有县联社一级法人的基础上,待条件成熟后组建农村合作银行;在“三

  会”人员的组成上,考虑吸收一些熟悉农村金融的非员工社员,提高“三会”的民主决策

  能力;在股金结构上,建议根据区域经济发展实际,实行股权适当集中,鼓励民营企

  业、农业龙头企业和有实力的农村个体户入大股,允许经营管理者提高入股额,逐步

  培养一批大股东社员,增强股东关注信用社发展责任感,提高其参与信用社管理的积

  注:2012年度、2013年度、2014年度会计数据业经审计,并由安徽嘉华会计师事

  务所出具了安嘉华审[2012]21号《审计报告》、安嘉华审[2014]37号《审计报告》,、安嘉

  华审[2015]3740号《审计报告》,2014年1-6月数据未经审计。

  注:2012年度、2013年度、2014年度会计数据业经审计并由安徽嘉华会计师事务

  所出具了安嘉华审[2012]21号《审计报告》、安嘉华审[2014]37号《审计报告》、安嘉华审

  根据马鞍山农商银行近三年股利分配方案,2012年度、2013年度、2014年度每年

  均分配现金股利,2012年当年净利润为25,655.23万元,分配现金股利16,500.00万元,

  万元,股利支付率为68.29%;通过历史情况分析,近三年的股利分配率为70%。

  2015年业务发展目标:全行2015年末存款余额262亿元,年末贷款余额突破191

  亿元;不良贷款率1.45%以下;资产总额突破350亿元,村镇银行总数突破21家,异

  创新力度,向资本节约的内源发展模式转变,适应“松紧适度”新常态。新设“资产

  营运管理部”,使内部管理更加精细化。做强涉农、小微、社区和普惠金融业务,促

  进个人贷款、消费贷款、信用贷款、票据融资和投资业务的稳步增长,不断提高综合

  化金融服务水平。按照银监会普惠金融进社区要求,积极融入社区,服务社区,今年

  政策积极发放创业贷款;进一步多渠道搜集“黑名单”,对5万元及以下小额贷款,

  机银行、存款、贷款、结算、理财以及其他金融产品等业务拓展;二是以大中型企业

  单位为核心,拓展上下游客户;三是对现有的客户进行细分,全行组织开展走访活动;

  四是以票据业务为营销手段,营销优质客户;五是继续加大基本账户和代发工资客户

  营销,储备和增加客户数量,打好客户基础;六是提高服务质量,拓宽400电话的服

  务范围,加大服务投诉处罚力度,促进服务质量有质的提升;七是市外网点以理财业

  务为突破口,迅速做大网点客户群;八是建立多层次代理业务,通过结算渠道、银证

  第三方存管等中间业务吸收低成本存款;九是加大城市网点揽存力度,强化农村网点

  和城郊网点客户关系的维护,实现所有网点存款均突破亿元目标;十是开办绿色信贷,

  线上线下商户资源,实现金融与生活服务的深度融合,打造便民、惠民、安全、可信、

  绿色、快捷的金融服务新型生态圈;优化自助区管理,建立自助设备业务量考核和推

  出办法,建立24小时全天候客户服务机制;加大对中间业务平台的投入,优化国库

  集中支付系统及配套系统建设;发行杜鹃公务卡,丰富金融服务产品;推进社保卡业

  务,新建助农取现点,为城乡居民基本养老保险提供“四不出村”金融服务;建立全

  (投资价值、在用价值、清算价值、残余价值等)。经评估人员与委托方充分沟通

  后,根据本评估项目的评估目的、评估对象的具体状况及评估资料的收集情况等相

  2.市场价值的定义:本评估报告所称市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理

  性行事且未受任何强迫的情况下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估

  支承股份有限公司拟转让其持有的马鞍山农村商业银行3%股权,提供马鞍山农村商业

  银行股份有限公司股东部分权益价值参考依据,股权转让是一个正常的市场经济行

  为,按市场价值交易一般较能为交易各方所接受;从市场条件看:随着资本市场的进

  一步发展,收购将日趋频繁,按市场价值进行交易已为越来越多的投资者所接受,也

  为按市场价值类型进行评估提供了市场条件;从价值类型的选择与评估假设的相关性

  看:基于本次评估的目的,本次评估假设是立足于模拟一个完全公开和充分竞争的市

  场而设定的,目的在于排除非市场因素和非正常因素对评估结论的影响,此假设产生

  的评估结论与价值类型(市场价值)是密切相关的;从价值类型选择惯例看:当对市

  场条件和评估对象的使用等并无特别限制和要求时,应当选择市场价值作为评估结论

  (一)本项目评估基准日是2015年6月30日。该评估基准日与本次评估的《资

  1.评估基准日尽可能与评估人员实际实施现场调查的日期接近,使评估人员能更

  好的把握评估对象所包含的整体资产于评估基准日的状况,以利于真实反映评估对象

  2.评估基准日尽可能与评估目的所对应的经济行为的计划实施日期接近,使评估

  基准日的时点价值对拟进行交易的双方更具有价值参考意义,以利于评估结论有效服

  计报告日,使评估人员能够较为全面地了解与评估对象相关的资产、负债的整体情况,

  2、马鞍山方圆回转支承股份有限公司2015年7月28日《总经理办公会会议纪

  1、《中华人民共和国公司法》(2005年10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会

  2、《中华人民共和国商业银行法》(1995年5月10日第八届全国人民代表大会常务委

  员会第十三次会议通过;根据2003年12月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第六

  3、《中华人民共和国银行业监督管理法》(2003年中华人民共和国主席令第11号);

  4、《商业银行资本管理办法(试行)》(中国银行业监督管理委员会令2012年第1号);

  6、《中国银监会关于中国银行业实施新监管标准的指导意见》银监发【2011】44号;

  9、《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(会协[2003]18号);

  2、被评估企业提供的历史经营、财务会计及未来经营计划及股利分配政策等资料;

  3、评估人员通过市场调查、有关专业数据终端查询和国家相关部门公布的有关行

  4、Wind资讯金融终端提供的资本市场(股票市场、国债市场、并购市场)信息资料;

  《资产评估准则—基本准则》、《资产评估准则——企业价值》和有关评估准则及《金

  融企业国有资产评估报告指南》规定的基本评估方法包括收益法、市场法和资产基础法

  (成本法)三种。注册资产评估师执行企业价值评估业务,应当根据评估对象、价值类型、

  资料收集情况等相关条件,分析收益法、市场法和资产基础法(成本法)三种资产评估基

  资产基础法(成本法)是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础,合理评估

  企业表内及表外各项资产、负债价值,确定评估对象价值的评估方法。其基本公式如下:

  企业价值评估中的收益法是指将预期收益资本化或者折现,确定评估对象价值的评

  估方法。常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法;股利折现法是将预期股利

  进行折现以确定评估对象价值的具体方法,该方法通常适用于缺乏控制权的股东部分权

  益价值的评估;现金流量折现法是将预期现金净流量进行折现以确定评估对象价值的具

  比较,确定评估对象价值的评估方法。常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案

  上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据,计算适当的价值

  比率,在与被评估企业比较分析的基础上,确定评估对象价值的具体方法。估算公式为:

  评估对象价值=被评估企业相应价值指标×修正后价值比率(或价值乘数)×流动性等

  交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、转让及合并案例资料,计算适当

  的价值比率,在与被评估企业比较分析的基础上,确定评估对象价值的具体方法。估算

  评估对象价值=被评估企业相应价值指标×修正后的价值比率(或价值乘数)+其他调

  评估人员根据本次评估的评估目的、评估对象、评估资料收集情况等相关条件,选

  (1)本次评估的目的是为马鞍山农商银行拟股权转让行为提供所涉及的被评估单位

  (3)通过分析被评估单位近几年的营业收入、营业利润、净利润、净现金流量等财务

  指标,其来源真实合理,评估对象的获利能力从前几年的实际运行情况来看可以预测。

  即:被评估单位的营业收入能够以货币计量的方式流入,相匹配的成本费用能够以货币

  计量方式流出,其他经济利益的流入也能够以货币计量。因此,评估对象的整体获利能

  力所带来的预期收益能够用货币衡量。鉴于上述原因,本次评估可以选用收益法来进行

  评估,本次结合评估目的及评估对象的具体情况,采用股利折现法模型进行评估。

  (4)通过资本市场评估人员可以获取类似与被评估单位处于同一或类似行业的上市

  公司的经营和财务数据并进行分析,计算适当的价值比率或经济指标,在与被评估单位

  比较分析的基础上,得出评估对象价值的方法,因此本项目具备采用市场法评估的基础;

  (5)马鞍山方圆回转支承股份有限公司持有安徽马鞍山农村商银行股份有限公司的

  4500万股,持股比例为3%,对安徽马鞍山农村商业银行既无控制或共同控制,也没有重

  大影响。经马鞍山方圆回转支承股份有限公司和评估人员就本次评估目的赴到安徽马鞍

  山农村商业银行股份有限公司总部现场就本次评估进行沟通和访谈,收集了近三年《审

  计报告》、股利分配情况资料及评估基准日未经审计的财务报表,未能对安徽马鞍山农

  村商业银行股份有限公司于评估基准日资产进行全面清查核实,安徽马鞍山农村商业银

  行股份有限公司仅提供了部分资料,我们无法对马鞍山农商银行于评估基准日资产情况

  市场法是通过将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、股东权益、

  证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的一种方法。在市场法中常用的两种方

  法是上市公司比较法和交易案例比较法。上市公司比较法是指通过对资本市场上与被评

  估单位处于同一或类似行业的上市公司的经营和财务数据进行分析,计算适当的价值比

  率或经济指标,在与被评估单位比较分析的基础上,得出评估对象价值的方法;而交易

  案例比较法是指通过分析与评估企业处于同一或类似行业的公司的买卖、转让及合并案

  例,获取并分析这些交易案例的数据资料,计算适当的价值比率或经济指标,得出评估

  马鞍山农商银行有自己固定的经营场地和经营产品,自成立以来经营相对稳定;公

  司所属的银行业属于金融业的重要组成部分;马鞍山农商银行管理层能够提供历史经营

  数据和未来年度的盈利预测数据;评估人员经过和企业管理层访谈,被评估单位近三年

  每年均分配现金股利,并且股利分配政策稳定,以调研分析认为具备收益法评估的条件。

  本次市场法评估,根据评估对象所处行业特点,采用市净率(P/B)估值模型对马鞍山

  马鞍山农商银行的部分股权价值评估值 =委估股权股数×目标公司P/B×目标公司每

  其中:目标公司P/B=修正后可比公司P/B 的中位数×(1-缺乏市场流通性折扣)=可比

  (1)分析被评估企业的基本状况。主要包括企业类型、成立时间、注册地、业务结构

  及市场分布、经营模式、规模、所处经营阶段、成长性、经营风险、财务风险等。

  (2)确定可比上市公司。主要结合业务结构、经营模式、企业规模、资产配置和使用

  (3)分析、比较被评估企业和可比企业的主要财务指标。主要包括资产负债、盈利能

  (4)对可比企业选择适当的价值乘数,并采用适当的方法对其进行修正、调整,进而

  (5)根据被评估企业的价值乘数,在考虑缺乏市场流通性折扣的基础上,最终确定被

  未来预期分配利润折算为现值,得出评估资产价值的一种方法。其基本思路是通过估算

  资产在未来预期的分配股利和采用适宜的折现率折算成现时价值,得出评估值。其适用

  的基本条件是:企业具备持续经营的基础和条件,经营与收益之间存有较稳定的对应关

  系,并且未来收益和风险能够预测及可量化。当对未来预期股利分配的预测较为客观公

  结合商业银行的业务特点和经营模式, 根据公司未来财务状况和经营成果的预测,

  采用两阶段模型,即2015年~2019年为预测期,2020年及以后为稳定增长期,在此基础

  上分别计算出 2015年2020年的分配股利和2020年后分配股利的现值,进行折现得出股权

  DPSi —第i年每股预期股利是企业通过持续经营活动创造出来的应由股东享有的按

  照企业股利分配政策向股东支付的股利。其表现形式通常为现金股利、送红股、股票回

  根据被评估单位的章程的规定,除出现《中华人民共和国公司法》规定的解散事由

  时可以解散外,公司未限定经营期限。从企业价值评估角度分析,被评估单位经营正常,

  不存在必然终止的条件,一般设定收益期限为无期限,且当未来收益期限超过足够长时

  折现率,又称期望投资回报率,是基于收益法确定评估价值的重要参数。因被评估

  单位没有付息债务,预计企业未来也不需要对外举债。所以采用资本资产定价模型

  企业发展按现行理论分为内生式和外延式发展,基于评估假设前提,本次评估仅考

  虑前者的客观存在且属必然,资本、金融工具(影响金融产品)是企业发展的二大主要

  要素,前者是金融企业的主要资源,后者受现行法律法规制约(评估假设作不变推断) 。

  从而,留存收益有了资本追加的属性,由此推定增长率由净资产收益和留存收益率决定。

  长期股权投资账面值为80,333.60万元,从企业提供的财务资料可以看出,2012年至

  提供与长期股权投资相关其他财务资料,本次评估对长期股权投资预测期期内的投资收

  山农村商业银行股份有限公司总部现场就本次评估与企业管理层进行沟通和访谈,重

  点收集了近三年《审计报告》、股利分配情况资料及评估基准日未经审计的财务报表。

  式,就被评估单位及其所在行业历史、未来发展趋势及股利分配政策、股利支付率尽

  下与委托方就评估结果交换意见,在充分考虑有关意见后,按本公司内部三级复核制

  件等按公平原则模拟市场进行估价。公平交易假设是资产评估得以进行的一个最基本

  方彼此地位平等,彼此都有获得足够市场信息的机会和时间,以便于对资产的功能、

  用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为

  3、假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政策无重大变化;

  1、假设评估基准日后马鞍山农商银行采用的会计政策和编写本评估报告时所采用

  2、假设评估基准日后马鞍山农商银行在现有管理方式和管理水平的基础上,经营

  3、假设评估基准日后马鞍山农商银行的股利分配政策不变、股利支付率与历史水

  4、假设马鞍山农商银行及其子公司合规及风险控制模式在未来年度无重大改变。

  5、核查本评估报告中价值估算所依据的资产使用方式所需由有关地方、国家政府

  机构、团体签发的一切执照、使用许可证、同意函或其他法律性或行政性授权文件于评

  估基准日时均在有效期内正常合规使用, 假定该等证照有效期满可以随时更新或换发;

  6、对于本评估报告中全部或部分价值评估结论所依据而由被评估单位及其他各方

  提供的信息资料,我公司在进行审慎分析基础上,认为所提供信息资料来源是可靠的和

  上述评估假设设定了资产的使用条件、市场条件等,对评估值有较大影响,当前述

  计的资产总额为3,323,118.23万元,未经审计的负债总额为3,031,508.88万元,未经审

  计的所有者权益为291,609.35万元,共150000万元股,每股账面净资产为1.94元。

  评估值为3.20元,即马鞍山方圆回转支承股份有限公司持有的安徽马鞍山农村商业银

  行股份有限公司3%股权共4500万股对应的评估值人民币14,400.00万元(大写人民币

  经采用市场法评估,马鞍山农商银行缺乏控制权的每股股价评估值为2.51元,即

  4500万股对应的3%股权评估值为人民币11,295.00万元(大写人民币壹亿壹仟贰佰玖

  银行股份有限公司3%股权共4500万股对应的评估值为11,295.00万元,收益法评估后

  易的情况来评定企业的价值,是从企业外部的角度,利用在正常公平交易的条件下公

  开市场案例来衡量企业价值,其价值经过市场检验,容易被交易各方所接受,但是市

  场法需要选择可比公司,对比分析被评估公司与可比公司的财务数据等各种差异进行

  调整,因被评估单位非上市公司,其规模较小,与所在行业的上市公司可比性差,另

  外近期股市波动较大,运用市场法评估具有很大不确定性。收益法评估是从企业未来

  盈利能力及股利分配的角度衡量被评估单位每股权益价值的大小,涵盖了优良的管理

  经验、团队、特许经营资质、市场渠道、客户、品牌等综合因素形成的各种无形资产

  的价值,采用收益法进行价值评估,估值基于被评估公司的规模、利润增长、股利分

  配情况,受市场波动的影响会较小,结合本次评估目的和获取的评估资料分析,采用

  收益法评估结果,更客观、更符合一般市场原则,它能够客观反映评估对象目前的市

  控制权的每股股价评估值为3.20元,即马鞍山方圆回转支承股份有限公司持有的安徽

  马鞍山农村商业银行股份有限公司3%股权共4500万股对应的评估值人民币14,400.00

  1、评估对象所包含的资产在现行的法律、经济和技术条件许可的范围内处于正常、

  2、本评估结论是在本报告载明的评估假设和限制条件下,为本报告列明的评估目

  3、本评估报告的评估结果是反映评估对象在本报告书载明的评估目的之下,根据

  持续经营假设、公开市场假设和本报告书载明的“评估假设和限制条件”确定的市场价

  值,没有考虑过去或将来可能承担的抵押、质押、担保等事宜的影响;没有考虑特殊的

  交易方或交易方式可能追加付出的价格等对评估价值的影响;没有考虑评估基准日后遇

  有自然力和其他不可抗力对资产价值的影响;没有考虑若该等资产出售,所应承担的费

  用和税项等可能影响其价值净额的相关方面;该评估结论亦未考虑评估增值额的纳税影

  当前述评估目的、评估假设和限制条件以及评估中遵循的公开市场假设等发生变化

  1、本评估结论系评估专业人员依照国家有关规定出具的意见,依照法律法规的有

  2、本评估报告的评估结论是在与评估对象相关的资产于现有用途不变并持续经营、

  以及在评估基准日的外部经济环境前提下,为本报告所列明的评估目的而提出的公允价

  值意见,故本评估报告的评估结论仅在仍保持现有用途不变并持续经营、以及仍处于与

  的4500万股,持股比例为3%,对安徽马鞍山农村商业银行既无控制或共同控制,也

  没有重大影响。评估人员就本次评估目的赴安徽马鞍山农村商业银行股份有限公司总

  部现场就本次评估进行沟通和访谈,收集了近三年《审计报告》、股利分配情况资料

  及评估基准日未经审计的财务报表,但未能对安徽马鞍山农村商业银行股份有限公司

  于评估基准日资产进行全面清查核实,亦未能获取安徽马鞍山农村商业银行股份有限

  象所包含的资产在现行的法律、经济和技术条件许可的范围内处于正常、合理、合法

  的运营、使用及维护状态、无产权瑕疵及重大诉讼事项等评估假设和限制条件下,为

  本报告列明的评估目的而提出的评估对象于评估基准日的市场价值参考意见。没有考

  虑被评估单位可能存在瑕疵事项或重大诉讼事项等对评估结论的影响,特提请报告使

  (一)本评估报告及其评估结论仅用于本评估报告载明的评估目的和用途,用于其它

  (二)本评估报告及其评估结论仅供委托方和本评估报告中明确的其他报告使用者

  在本评估报告的有效期内合法使用;其他任何第三方不得使用或依赖本报告,评估机构

  对任何单位或个人不当使用本评估报告及其评估结论所造成的后果不承担任何责任。

  (三)本评估报告书的使用权归委托方所有;本评估报告的全部或部分内容复印、摘

  抄、引用或者披露于公开媒体应征得评估机构书面许可并审阅相关内容,法律、法规规

  (四)按现行规定,本评估报告及其评估结论的有效使用期限为壹年,从评估基准日

  起计算;评估目的在评估基准日后的壹年内实现时,能以评估结论作为底价或作价依据

  (还需结合评估基准日的期后事项进行调整),超过壹年,须重新进行评估;在评估基准

  日后的评估报告有效期内,若资产质量与数量发生变化时,应根据原评估方法对其进行

  相应调整,若资产价格标准发生变化或对评估结论产生明显影响时,委托方应及时聘请

  1、马鞍山方圆回转支承股份有限公司2015年7月28日《总经理办公会会议

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